2020年滥觞，新冠疫情出乎巧合，互联网医疗的方便性让东说念主目下一亮。老本市聚积，医药行业2020年的行业利润与市值均有大幅普及，成为曩昔龄迹阐扬最为亮眼的行业之一。

跟着后疫情期间的到来，在数字化和智能化波澜的倾盆推进下，医疗行业正履历着前所未有的数字化变革。参预2024年，AI和大模子等底层本事的变革则进一步将互联网医疗推向市集温存的热门。

近期，在互联网医疗范围深耕二十余载，打算着中国最大的数字健康医疗事迹平台之一的健康之路股份有限公司（以下简称“健康之路”），已通过港交所聆讯，行将登陆香港老本市集。

智通财经APP获悉，健康之路股份有限公司成就于2001年。公司旗下的健康之路平台，通过APP、医护网和微信公众号等多个阶梯触达各方医疗资源，并冉冉迭代、升级成为隐敝个东说念主、医师、病院、医药企业等诸多医疗健康行业主体在内的互联网医疗平台。

互联网医疗平台的竞争力，很猛历程体目前其对医疗行业各利益联系方的隐敝范围和互相之间的信息整合才调上，而这一才调最径直的体现即是平台用户数据。适度2023年12月31日，健康之路平台依然领有1.86亿名注册个东说念主用户和85.4万名注册医师，医师注册数目位居中国数字健康医疗事迹市集第一。愈加值得一提的是，适度2024年6月30日，其平台长入的三甲病院已达到1494家，占寰宇三甲病院的比例超8成。

跟着平台所隐敝资源方的按捺扩张，其交易口头也在市集的按捺考证下日趋完善，并造成B端业务基本盘踏实、BC端两伟业务协同共驱的业务口头。

健康之路的两大中枢业务板块鉴别是健康医疗事迹和企业事迹及数字营销事迹。前者主若是针对患者的C端个东说念主用户，提供医疗支撑事迹和价值医疗事迹，助其顾问健康现象。后者则是面向医药企业和机构等B端机构用户，为其提供内容事迹、信息本事事迹和数字营销事迹，以提高机构用户的运营效果，推进其业务增长。

而已来源：招股书

“两翼”业务都飞，构建生态闭环

翻看公司招股书，健康之路在2021年至2023年营收罢了大幅增长。2021年，公司总营业收入约为4.31亿元东说念主民币，短短两年期间便罢了188.53%的增长，2023年公司总营收约12.44亿元东说念主民币。高速增长的财务阐扬背后，是两伟业务板块之间造成的遒劲的协同作用。

而已来源：招股书

健康之路平台在医疗市集的供需两头建设了遒劲而芜俚的磋商。

平台通过引入B端医疗企业和机构，既为C端用户提供精确医疗处理决议，又可满足其及时需求，普及用户幽闲度，促进C端业务板块的事迹增长。同期，C端用户的响应和联系脱敏数据又可反哺B端，促进普及事迹质料，进而提高用户粘性，造成正向轮回。

招股书泄露，2021年至2023年，公司面向C端的健康医疗事迹收入从1.28亿元增至2.97亿元，年复合增长率达52.4%。

而关于B端用户来说，入驻平台概况在普及自己品牌驰名度的同期，又能依托平台赢得C端用户流量上的支撑。同期健康之路在病院侧和医师侧的塌实事迹才调，以及恒久精确的数据千里淀，加上AI上基于大模子才调的个性化赋能，又为B端触达更多精确需求的用户，影响用户消耗决策，从而罢了自己增长提供了有用助力。

凭借两伟业务之间的联动，平台捏续诱导更多的B端用户互助。适度2024年6月30日，平台已在寰宇不竭11,727家病院和513家企业，有用扩大了影响力。2021年至2023年期间，公司面向B端的企业事迹及数字营销事迹业务收入从东说念主民币约3.01亿元翻三倍至东说念主民币约9.46亿元，年复合增长率高达77.2%。

合座来看，这种协同作用不仅普及了平台的合座效果，还增强了用户体验和事迹质料，提高用户粘性和复购率。据招股书泄露，健康之路平台在回报期内联系回购率呈捏续增长态势，适度2024年6月30日，径直个东说念主客户回购率为33.0%，同比加多4.4个百分点。而企业客户的回购率则高达57.9%，同比加多11.8个百分点。可见公司两伟业务的协同依然在平台内造成良性轮回。

而已来源：招股书

B端业务占比近8成构筑事迹基石，公司业务口头各异化上风显耀

智通财经APP获悉，适度2024年6月30日，健康之路总营收达到约为6.11亿元东说念主民币，同比增长14.5%。从营收结构占比来看，公司2024年上半年的健康医疗事迹收入约1.23亿元东说念主民币，占比20.1%，企业事迹及数字营销事迹则罢了收入约4.89亿元东说念主民币，同比增长19.2%，营收占比高达79.9%。

不丢丑出，来自B端的用户孝敬了公司的主要收入，而这也与其他以“医药电商”为主的互联网医疗平台的收入结构有着显耀各异。健康之路的营收增长并非依赖于单一的药品销售，而是通过向B端客户提供多维度赋能，看成推进公司营收增长的主要引擎。再通过其事迹的C端用户来增强品牌影响力和普及居品复购率。这种B、C端多维复合的交易口头较着具有更强的人命力和更捏续的市集竞争力。

相对来讲，B端市集的收入稳定性优于C端市集。这主要归因于B端客户较高的退换成本，使得他们更倾向于与供应商建设恒久互助关系，延伸业务的人命周期。企业若能捏续加强自己事迹才调，确保客户幽闲度，并借助本事转换来普及运营效果，便能有用地诱导并稳固B端客户群体，进而确保收入的捏续性和稳定性。由此不错意象，健康之路的盈利增长细目性会比拟高。

据弗若斯特沙利文数据，中国数字健康医疗及保健市集限度预期将于2030年达到东说念主民币3.88万亿元，市集限度遍及。互联网医疗从想法的建议到市集的芜俚招供，其口头也履历了宽敞的探索，从医疗的本色看，单纯的提供药品销售或单一的医师筹商等事迹，只可处理用户一小部分的问题。唯有汲取恒久主张的态度，厚爱想考和实施怎么将医疗行业的各方参与者融入，普及行业事迹效果，请托更好事迹扫尾，让参与各方实在受益，才是行业发展的终极方针。

健康之路在这方面走出了一条相对专有的概括发展旅途和交易发展口头，凭借其在B端的资源按捺夯实B端业务看成公司踏实的基本盘，进而响应到C端质料更高的医疗事迹，罢了双业务协同共振，取得高速增长。咱们多情理笃信，这是一条更值得期待的发展之路。

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