事关并购重组。

2月27日，上海市委金融办、上海证监局和上海证券交往所再次合资举办沪市上市公司并购重组交流谈话会，旨在交流昨年下半年以来沪市并购重组市集情况和典型案例，听取市集见解建议，凝华市集共鸣，进一步推动“并购六条”“科创板八条”和《上海市维持上市公司并购重组行径决议（2025—2027年）》（以下简称《行径决议》）落实落地，助力上海打造环球并购中心，推动上市公司质料擢升，更好发达成本市集做事科技立异和新质分娩力发展的特有功能。

证券时报记者获悉，20余家证券公司、股权投资机构、交易银行、司帐师事务所、讼师事务所等市集机构参会，包括中信证券、中信建投、中金公司、国泰君安、华泰合资证券和广发证券等券商，以及启明创投、孚腾成本、晨壹基金和君和成本等股权投资机构。

上交所商酌厚爱东说念主默示，但愿各市集机构各司其职、各负其责，进一步发达主不雅能动性和专科作用，加强并购重组政策宣导，加速推出更多标识性、代表性案例，共促上市公司质料擢升和成本市集健康发展。

沪市公司重组活跃度显耀擢升

“科创板八条”“并购六条”发布以来，上交所接续加强市集换取和政策宣导，多措并举全力推动联系政策落地收效，市集反响积极。

有券商投行并购业务厚爱东说念主充分感受到了市集的热度，“特别奋勉，业务量暴增，2024年以来已完成多单具有代表性的沪市并购交往”。

与会机构纷纷默示，昨年以来监管机构推出一系列并购重组“新政”，擢升了轨制包容性，激勉了市集活力，提振了市集信心。

沪市公司并购重组交往活跃度较往年大幅擢升且势头不减。2024年6月19日“科创板八条”发布以来，科创板上市公司共推出并购交往近80单，数目增长1倍以上，且均为产业并购，其中要紧现款收购及发股类交往的数目卓越2019—2023年5年的总额，已出现多起“发股+定向可转债+现款”组合支付、各别化对价等立异性案例，以及收购境外上市公司、收购未盈利钞票、收购拟上市企业等交往。

2024年9月24日“并购六条”发布以来，沪市新增种种钞票交往逾460单，其中53单系要紧钞票重组及刊行股份购买钞票交往，交往单数较“并购六条”发布前5个月增长近五成，超概况钞票购买交往围绕新质分娩力开展。

据记者了解，沪市公司聚焦产业整合开展并购重组，标识性案例频现，在发达成本市集在并购重组中的主渠说念作用、更好做事上市公司转型升级和栽植壮大新质分娩力方面获取要害进展。

具体来看，交往性质以产业并购及大股东注资为主。53单要紧钞票重组中，49单交往触及钞票购买，其中，27单为第三方产业并购，12单为大股东注资，总共占比约概况。

大齐交往标的为新质分娩力宗旨。49单触及钞票购买的交往中，卓越概况并购标的联接在半导体、新动力、高端装备制造等政策性新兴产业，标明“并购六条”的拓荒作用正慢慢发达。

民营企业重组数目占优。53单交往中，民营上市公司占比卓越六成；国有上市公司的钞票购买交往近概况为大股东注资。

“很多往常难以施行的并购方整合面容，当今齐具备了尝试的空间，为包括咱们并购基金在内的一级基金顾问东说念主创造了积极、友好的履行环境。”有股权投资机构厚爱东说念主在谈话会上默示。

在与会的某券商投行厚爱东说念主看来，畴昔并购重组市集有望迎来一系列变化趋势，包括以产业并购为干线，围绕新质分娩力行业进行并购；龙头企业产业整协力度加强，上市公司通过并购重组作念大作念强；上市公司收受同一交往数目有望加多等。

就买通并购重组堵点建言献计

针对近期履行中出现的一些新情况、新问题，与会机构也提议了联系建议，举例推出更多示范案例根除市集牵挂，统筹妥洽优化跨境并购联系轨制，更放胆度维持并购基金参与上市公司并购重组，接续深刻开展常态化的并购重组业务培训和换取交流等。

其中，跨境并购方面，多位与会东说念主士建议统筹妥洽优化跨境并购联系轨制，在境外尽责调查与信息走漏等方面末端优化法例。

包括券商以及股权机构东说念主士均建议更放胆度饱读动和维持并购基金参与上市公司并购重组，进一步放宽私募股权机构收购上市公司空间。

对私募股权机构而言，控股上市公司一方面有益于周转股权机构旗下存量钞票，为一级市集花式退出提供更多旅途；另一方面，产业链高下流的被投企业借助上市公司主体发达产业协同效应，匡助上市公司作念大作念强。“并购六条”中也明确指出，“维持私募投资基金以促进产业整合为指标照章收购上市公司”。

谈话会上，多家股权投资机构均默示惬心积极尝试，“正在积极酝酿和计算种种并购面容”。有私募股权机构厚爱东说念主建议维持并购基金在上市公司成本运作中发达更大的作用，打造出一批具有环球竞争力的行业整合者和平台型企业。

助力上海打造环球并购中心

这次谈话会的召开，还旨在探讨上海若何进一步会聚种种并购资源，助力上海环球并购中心的打造。

昨年12月，上海发布《上海市维持上市公司并购重组行径决议（2025—2027年）》，从，从成就并购标的发展和储备机制、加速栽植会聚并购基金和搭建笼统性并购做事平台等方面提议12条措施，力求将上海打酿成为产业能级显耀擢升、并购生态愈加健全、配合机制多元长效的上市公司并购重组先行区和示范区。

上海市委金融办常务副主任周小全默示，将以落实《行径决议》、推动更多代表性并购案例在上海落地为执手，充分发达上海国外金融中心的资源上风，擢升并购做事水平，完善并购市集生态；将打造上海环球并购中心看成上海国外金融中心树立的要害构成部分，做事世界的产业和企业通过并购杀青高质料发展。下一步，将要点从打造并购会聚区整同一购资源、推动试点有益于并购重组的监管政策来处罚堵点卡点问题、举办高质料并购会议提高并购影响力、作念好并购专科东说念主才栽植夯实并购基础等四个方面接续发力。

上海证监局商酌厚爱东说念主默示，将积极贯彻落实新“国九条”精神，按照中国证监会合资部署，相持稳中求进、以进促稳。一是积极落实“并购六条”和《行径决议》，通过合资探询、漫谈调研等面容，为沪市上市公司作念好政策做事，推动更多高质料并购重组案例落地。二所以高质料并购重组为执手，鼓动产业链高下流纵向整合、同业业横向强强合资，推动沪市上市公司质料迈上新台阶。三是相持强本强基、严监严管，切实谛视种种“忽悠式”并购重组，有用保护中小投资者权利。

上交所商酌厚爱东说念主默示，树立规律有序、活跃有用的并购重组市集，是推动提高上市公司质料的蹙迫需要，是加速发展新式工业化、栽植新质分娩力、促进产业转型升级的势必条件，亦然做事上海国外金融中心树立的要害举措。上交所将在中国证监会带领下，赓续牢牢围绕防风险、强监管、促高质料发展干线，驻足沪市主板“大盘蓝筹”和科创板“硬科技”的显著脾气，不停擢升轨制和监管的包容性、适配性，全力推动“并购六条”“科创板八条”落实落细落地；优先维持开展要津中枢技艺攻关的科技型企业并购重组，加放胆度栽植壮大科技领军企业和链主型龙头企业，更好做事新质分娩力发展和科技自立自立；深刻开展“三开门”做事，加大调研和换取力度，问说念问计问需于市集；接续改善市集生态，积极营造有益于并购重组的市集环境。