珠宝界有一个传言：我国十个珠宝商，八个莆田东谈主。

该说法冒昧有夸张因素，不外也侧面讲解莆田珠宝商在行业内的贫瘠地位。

近期，刚向港交所递交IPO肯求的深圳西普尼精密科技股份有限公司（下称“西普尼”），实控东谈主恰是莆田籍商东谈主李永忠。

西普尼主要以自有品牌“HIPINE”分娩销售金表、智高东谈主表、首饰等。

讲述期内，西普尼的收入举座呈现下滑趋势，2021年至2023年收入辞别为4.50亿元、3.24亿元、4.45亿元，同期净利润辞别为0.59亿元、0.25亿元和0.52亿元。

但受到金价抓续高潮的影响，西普尼依靠对中枢家具金表进行提价，2023年贵金属表收入较2021年隐微增长3.6%。

但黄金加价潮也在编削着滥用者的习气，本年以来黄金滥用量抓续下滑，给西普尼等一众珠宝商带来更多功绩压力。

或迁址莆田

西普尼的上市之路一波又起。

早在2016年，西普尼就挂牌新三板，但3年后就摘牌并筹备沪深IPO。

彼时西普尼还与民生证券签署IPO领导公约，并于2019年12月向证监局递交IPO备案材料。

但最终西普尼还所以“计谋发展需要”为由与民生证券捣毁了融合。

兜兜转转，西普尼又在2022年8月从头挂牌新三板，并引进了莆田国资阻挡的金银谷投资作为外部鼓吹。

西普尼二度挂牌新三板的方针是北交所，还与国元证券签署了领导公约。

但和前次相似，西普尼再度一噎止餐，于本年11月15日闭幕新三板挂牌。

关于这次摘牌的原因，西普尼曾在公告称是“为更好地集会元气心灵作念好公司筹划不断责任，裁汰运营老本，提高有规划后果。”

但更贫瘠的原因是西普尼规划赴港上市。

在这次递交的港交所IPO招股书中，西普尼称本年上半年决定将上市场所从北交所变更为港交所，因此便从头三板摘牌。

“董事最终于2024年上半年决定，咱们股份（刊行）场所应为联交所，而非北交所。”西普尼指出，“董事会决定取销咱们股票于新三板的挂牌交游。”

如斯算来，这还是是西普尼第三次冲刺IPO。

这次IPO，西普尼的募资额用途之一是在莆田新建分娩基地，主要用于分娩智高东谈主表及智能饰品。

这是西普尼的一部分业务，当今收入孝敬度有限。2023年创收0.43亿元，占比不到1成。

即便如斯，莆田在西普尼的将来发展中或仍演出着贫瘠的脚色。

西普尼展望莆田分娩基地达产后，最高年产能将达到20万只智高东谈主表及饰品、4000千克的传统黄金饰品。

20万只关于西普尼来说不是少量目，2024年上半年智高东谈主表的销量仅为1万只。

西普尼能否消化这一产能，仍是未知数。

为了诱导滥用者，西普尼在2023年末所推出的智能金表中搭载了华为的智能机芯，售价在1999–2699元，还被手脚是华为智能金表的平替，此举能否凑效仍待不雅察。

莆田的兴味兴味不仅于此。西普尼控东谈主李永忠亦是莆田籍。信风（ID:TradeWind01）获悉，莆田国资投资西普尼后，便一直在推动其将注册地从深圳迁至莆田。

对此，信风（ID:TradeWind01）亦向西普尼求证，是否有迁址的诡计，但律例发稿前尚未得回恢复。

乘风黄金加价

贵金属表系西普尼的主要收入来源。

2021年至2023年，贵金属表创收3.89亿元、2.89亿元和4.03亿元，占比在8成至9成。

因循西普尼贵金属表收入增长的能源是提价。

2023年，西普尼的贵金属表销量为14.1万只，较2021年下滑了超四分之一；但同期平均售价为2858元，较2021年增长了近4成。

这还要多亏金价的抓续高潮。

“于悉数这个词往绩记载时分，咱们贵金属腕表的平均售价上升，主要由于金价高潮所致。咱们一般说明金价的波动应时调遣贵金属腕表的售价。”西普尼指出。

COMEX黄金期货从20221岁首的1900好意思元/盎司高潮至2023年末的2164好意思元/盎司，时分涨幅接近14%。

西普尼的毛利率也有隐微的增长，2023年为24.31%，较2021年培植了1.72个百分点。

本年以来黄金仍在抓续走高。岁首至10月末，COMEX黄金期货从2172好意思元/盎司一谈冲破2801.8好意思元/盎司，时分涨幅达到29%。

但关于后续黄金走势情况，各方仍存不对。

本年11月，特朗普当选后，黄金价钱便有回落趋势。11月COMEX黄金期货累计跌幅为3%。

但瑞银以为多元化需求与避险表情将赓续支抓黄金高潮，展望2025年方针价为2900好意思元/盎司。

事实上，金价的走高巧合能够抓续支抓西普尼功绩罢了增长。

北京一位投资东谈主士指出，抓续走高的金价可能会编削滥用者的滥用场景，比如转向更具保值需求的投资金条等。

对标末端珠宝零卖商的情况来看，2024年前三季度老凤祥（600612.SH）的收入、净利润辞别同比下滑了15.28%、13.07%。

“金价短期内的急速高潮、接续冲破历史高位，对末端滥用酿成影响，同期抵滥用习气和滥用场景酿成一定编削。”老凤祥暗示。

国度统计局数据显现，本年前三季度，名额以上金银珠宝零卖总数为2454亿元，同比着落3.1%。其中9月增速为-7.8%；

中国黄金协会知道数据显现，本年前三季度寰宇黄金滥用量为741.732吨，同比下滑11.18%。其中，黄金首饰同比着落27.53%，金条及金币同比增长27.14%。

黄金价值以外，西普尼奈何为金表家具挖掘更多附加值，冒昧才是挑战。

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